Lottomatica e Cirsa, la fusione che crea il secondo gigante mondiale del gioco: sede a Roma

Il panorama globale del gaming e delle scommesse sportive si prepara a un cambiamento significativo con l'annuncio della fusione tra Lottomatica Group e la spagnola CIRSA Enterprises. L'accordo vincolante, raggiunto il 2 settembre 2026, darà vita a un nuovo colosso del settore, destinato a diventare il secondo operatore quotato in borsa a livello globale, subito dietro a Flutter Entertainment (proprietario di FanDuel), con una sede principale che rimarrà saldamente a Roma.

La transazione avverrà interamente in azioni, con Lottomatica che assorbirà CIRSA, mantenendo la propria denominazione sociale. Questo consolidamento strategico mira a rafforzare la leadership delle due aziende nei rispettivi mercati e a espandere la loro influenza su scala internazionale, con ricadute importanti anche per il tessuto economico italiano, data la centralità della capitale nel nuovo assetto.

La nuova entità combinata vanterà una potenza finanziaria notevole, con un EBITDA adjusted pro forma stimato in circa 2 miliardi di euro. La valutazione aziendale di CIRSA, prima delle sinergie, si aggira tra i 2,8 e i 3 miliardi di euro, evidenziando la portata economica di questa operazione. Un'operazione che, per i suoi numeri, si posiziona tra le più rilevanti nel settore a livello mondiale.

Per quanto riguarda la struttura azionaria, gli attuali azionisti di Lottomatica deterranno circa il 67,5% della società combinata, mentre gli azionisti di CIRSA ne possederanno circa il 32,5%. Blackstone, attuale azionista di controllo di CIRSA, diventerà il maggiore singolo azionista del gruppo risultante dalla fusione, detenendo circa il 24% del capitale. L'accordo prevede che gli azionisti di CIRSA ricevano 0,668 nuove azioni Lottomatica per ogni azione CIRSA posseduta, un meccanismo pensato per integrare al meglio le due realtà.

La società combinata si affermerà con posizioni di leadership indiscusse in Italia e Spagna, estendendo la sua presenza in altri mercati ad alta crescita, inclusa l'America Latina. Geograficamente, il 57% dell'EBITDA pro forma proverrà dall'Italia, il 23% dalla Spagna e il 20% dal resto del mondo, delineando un'impronta globale ma con un forte ancoraggio europeo. Il mix di EBITDA pro forma riflette la diversificazione delle attività: 48% da online e scommesse sportive, 27% da giochi distribuiti e 25% da casinò.

La governance della nuova società vedrà Guglielmo Angelozzi, attuale Presidente e Amministratore Delegato di Lottomatica, assumere la stessa carica nel gruppo combinato. Laurence Van Lancker manterrà il ruolo di Vice Amministratore Delegato e Direttore Finanziario, mentre Antonio Hostench, CEO di CIRSA, continuerà a guidare il business spagnolo. Il consiglio di amministrazione sarà composto da 13 membri: gli 11 attuali direttori di Lottomatica e due direttori nominati da Blackstone, garantendo continuità e integrazione delle competenze.

Il completamento della transazione è previsto per il secondo trimestre del 2027, subordinato all'approvazione delle assemblee degli azionisti di entrambe le società e alle necessarie autorizzazioni normative e antitrust. Prima che la fusione diventi effettiva, CIRSA distribuirà ai suoi azionisti un dividendo straordinario di 262 milioni di euro. Successivamente, il consiglio di amministrazione di Lottomatica intende proporre una distribuzione di capitale aggiuntiva di 744 milioni di euro agli azionisti della società combinata, che potrà avvenire tramite un dividendo speciale o un'offerta pubblica di acquisto parziale di azioni proprie.

Questa unione strategica non punta solo all'espansione, ma anche all'efficienza: il gruppo combinato prevede di generare circa 115 milioni di euro di sinergie di cassa pre-tasse annuali entro il terzo anno finanziario completo successivo al completamento. La società sarà quotata sia su Euronext Milan che sulle borse spagnole, consolidando la sua presenza sui mercati finanziari, dopo che Lottomatica è stata quotata a Milano all'inizio del 2023 e Blackstone ha quotato CIRSA sulle borse spagnole nel luglio 2025.

In sintesi, la fusione tra Lottomatica e CIRSA non è solo un'operazione finanziaria di vasta portata, ma la nascita di un attore globale che ridefinirà gli equilibri nel settore del gaming e delle scommesse, con un impatto significativo sul mercato e un ruolo di primo piano per l'Italia e la sua capitale.