Fusione Paramount-Warner Bros Discovery, il giudice ferma tutto per 14 giorni

Per Paramount e Warner Bros Discovery, il matrimonio da 110 miliardi di dollari si è trasformato in un passaggio a vuoto. Un tribunale federale della California ha imposto un blocco temporaneo di 14 giorni sull’operazione, dando seguito alla richiesta presentata da dodici Stati che contestano la fusione per i suoi possibili effetti sulla concorrenza. Il dossier resta aperto, ma per ora le due aziende devono restare separate, in attesa dell’udienza fissata per il 3 agosto.[1][5]

La decisione non chiude la partita, ma la sposta su un terreno più insidioso. La giudice Araceli Martínez-Olguín ha ritenuto che, sulla base della quota di mercato che nascerebbe dall’unione, esistano motivi sufficienti per ipotizzare una violazione delle norme antitrust e un rischio di danno irreparabile se l’accordo venisse completato troppo presto.[1] È un passaggio cruciale, perché congela il calendario proprio nel momento in cui Paramount puntava a chiudere l’operazione senza ulteriori rinvii.

Al centro della contestazione c’è una domanda che Hollywood conosce bene, ma che oggi pesa più del solito: quanto potere può essere concentrato nelle mani di un solo gruppo senza alterare gli equilibri del settore? Gli Stati che hanno promosso l’azione sostengono che la nuova entità arriverebbe a controllare il 27% dei film distribuiti su larga scala e oltre il 30% dei blockbuster attesi, mentre quattro operatori — la nuova società, Disney, Universal e Sony — finirebbero per dominare più del 90% del mercato.[5] Tradotto in concreto, significherebbe meno alternative per le sale, meno spazio per sceneggiatori e produttori, meno pressione a investire in nuove storie.

Paramount respinge questa lettura e insiste su una realtà che, a suo dire, è già cambiata. Il crollo della tv via cavo, la crescita del cord-cutting e l’emergere di concorrenti più agili avrebbero reso il settore molto meno rigido di un tempo. Nel racconto del gruppo guidato da David Ellison, l’operazione servirebbe a creare un soggetto abbastanza forte da competere con Netflix e Amazon nello streaming, in un mercato dove la scala è diventata una condizione di sopravvivenza.[2][3] Ma la giudice ha lasciato intendere che i vantaggi promessi in un comparto non bastano, da soli, a compensare gli effetti negativi che la fusione potrebbe produrre in un altro.[1]

Sul piano industriale, il tempo è un avversario quasi quanto gli oppositori. Paramount sperava di arrivare alla chiusura già il 22 luglio, ma ogni ritardo rende l’operazione più costosa e più fragile. Dal 30 settembre, infatti, scatterebbe un pagamento di 7 milioni di dollari al giorno agli azionisti di Warner Bros Discovery, una clausola che trasforma il rinvio in una pressione finanziaria concreta.[1] Il gruppo ha anche promesso di portare almeno 30 film l’anno nelle sale, ma gli Stati contestano che si tratti di impegni non vincolanti, quindi troppo deboli per rassicurare davvero il tribunale.

È in questa tensione tra strategia e regolazione che si decide il futuro dell’accordo. Da un lato c’è l’idea di un colosso capace di ridisegnare cinema, televisione e streaming; dall’altro, il timore che una simile concentrazione riduca la competizione proprio nel momento in cui l’industria ha più bisogno di pluralità e di investimenti. Per il procuratore generale californiano Rob Bonta, la sospensione è già un risultato importante: una prima vittoria per provare a impedire che la megafusione veda mai la luce.[1][5]